近期，国有大行、股份制银行及城商行密集开动优先股赎回遐想，部分银行单次赎回鸿沟达百亿元级别。
业内东谈主士觉得，此类贴近赎回本体是银行主动支吾研讨压力、优化成本使用成果的策略性遴荐。从行业影响来看，优先股贴近赎回正在重塑银行业成本处置底层逻辑，翌日银行成本补充或呈现出多元化、成本缩小等趋势。
银行赎回动作经常
10月21日，上海银行发布公告称，经董事会审议及国度金融监督处置总局上海监管局审核情愿，该行拟于2025年12月19日全额赎回2017年12月份非公诱惑行的2亿股优先股，每股面值100元，总鸿沟为200亿元；10月20日，杭州银行秘书，遐想于2025年12月15日全额赎回2017年12月15日非公诱惑行的1亿股优先股，刊行鸿沟为100亿元；宁波银行则遐想于2025年11月7日赎回2018年11月份非公诱惑行的1亿股优先股，刊行鸿沟亦为100亿元。
国有大行亦积极参与。举例，中国银行已于2025年3月份完成沿途境外优先股赎回；工商银行也在2025年9月份完成29亿好意思元优先股赎回。
上海金融与发展现实室主任曾刚向《证券日报》记者暗示，银行业密集赎回优先股，中枢驱上路分在于两方面。一方面是成本优化考量，2015年至2017年刊行的优先股票面股息率广宽在5%至6.5%区间，在现时利率握续下行、净息差收窄的环境下，这类高息优先股已成为银行成本成本的紧要服务。通过赎回并以更低成本器具替代，可显赫缩小财务用度；另一方面是成本结构诊治需求，跟着国内监管条件趋严，银行需要优化其他一级成本组成，减少对优先股的依赖，转向更活泼、更适当监管导向的成本器具。
值得留意的是，上市银行是优先股的主要刊行主体。优先股属性寥落，介于股权与债权之间：既可缔造赎回权、回售权，又像债券同样商定“票面股息率”，且早年刊行的优先股广宽具有股息率高、投资风险低的特色。不外，本年以来多家银行已领先开动优先股票面股息率下调。举例，浦发银行、农业银行、光大银行、兴业银行等均在新的股息率诊治周期内完成下调，诊治后大齐股息率降至4%以下，但这一水平仍高于银行新发债券利率。
加快成本结构重塑
上市银行当作优先股的主要刊行主体，此前常运用这一器具补充其他一级成本。但频年来，跟着高息优先股赎回增加且新发鸿沟受限，优先股举座鸿沟呈松开态势，部分银行已转向刊行二级成本债、永续债等利率更低的成本债券。
在业内巨匠看来，现时永续债、二级成本债等器具市集接收度进步，刊行成本较着下落，为银行开展成本置换提供了故意的市集窗口。
苏商银行特约商讨员高政扬在接收《证券日报》记者采访时暗示，银行用低成本成本器具置换高息优先股，既能优化欠债成本结构、缓解财务压力，又能在净息差收窄配景下进步成本申诉率，鼓励行业成本结构向“以永续债、二级债为主”的形势转动，同期还不错倒逼银行强化密致化成本处置，在监管成本饱和率管制下均衡外源性成本补充与内源性成本累积的筹议。
曾刚暗示，优先股贴近赎回正在重塑银行业成本处置的底层逻辑，永恒影响主要体面前三个方面：一是成本器具加快多元化，银即将更倾向使用刊行活泼、具备免税上风的永续债，同期积极探索转股型成本债等翻新品种；二是成本处置理念转型，从“鸿沟膨胀”转向“质料优先”，更留意成本使用成果与风险加权金钱的优化；三是行业监管与处置升级，监管部门或进一步完善成本器具步伐，鼓励银行业从被迫得志监管条件，转向主动开展成本处置。
在曾刚看来开云体育，跟着高息优先股冉冉到期，银行成本补充将呈现“永续债为主、多元器具并举、内生增长为基”的新形势。其中，永续债成其他一级成本补充首选，二级成本债接续担当二级成本补充主力，市集机制熟识、刊行门槛低，减记型二级成本债等翻新器具加快表示，适配各异化监管条件。此外，银即将更留意内源性成本累积，通过提高净金钱收益率（ROE）、优留存等增强“造血”才智，中小银行或多借专项债、策略入股融资。