汇通财经APP讯——贵金属：好意思联储如预期降息 25 个基点，但鲍威尔发言偏鹰，他称 12 月是否降息不决，越来越多的成员目标暂停降息，但这并未给贵金属市集带来标的性逢迎，金银隔夜冲高回落，举座呈宽幅颤动景况。中好意思两国元首将在韩国釜山会晤，进一步暴露中好意思买卖局面有收缩空间，同期使得短期贵金属撑抓弱化。总体来看，好意思联储降息扰动有限，贵金属在前期的大幅波动后缓缓巩固，短期或干涉颤动驱动景况，但 “去好意思元化”等长线撑抓成分仍存，贵金属仍处长线牛市行情之中。操作上，长线多单可不绝抓有。沪金 2512 参考区间 890-930 元/克，沪银 2512 参考区间 11000-11500 元/千克。
股指期权：上个往来日，上证综指涨 0.7%，深证成指涨 1.95%，创业板指涨 2.93%，科创 50 涨 1.18%，沪深 300 涨 1.19%，上证 50 涨 0.41%，中证 500 涨 1.91%，中证 1000 涨 1.2%，深证 100ETF 涨2.0%。两市成交额为 22560.3 亿元，较前一往来日增多约 1081 亿元。申万一级行业中，阐扬最佳的行业划分为：电力开发(4.79%)，有色金属(4.28%)，非银金融(2.08%)。阐扬最差的行业划分为： 食物饮料(-0.56%)，轮廓(-0.56%)，银行(-1.98%)。近期市集风险偏好昭着建筑，股指延续反弹。从中恒久来看，在战略面和资金面的支抓下，A 股或将延续慢牛的走势。另外，若战略进一步发力重复后续基本面改善，股指则有较满盈上行空间，市集恒久或以核心缓缓上移的颤动式走强为主。短期而言，指数涉及新高后，可能出现颤动整固，可谈判抓有股指期货多头重复领口策略对冲。
国债期货：周三，国债期货分化。单边方面，按收盘价预备，30年期主力合约跌 0.27%，10年期主力合约涨 0.13%，5 年期主力合约涨 0.16%，2 年期主力合约涨 0.1%。30 年期国债活跃券收益率上行0.85bp 至 2.176%，10 年期活跃券收益率抓平前日，2 年期活跃券收益率下行 3.75bp 至1.4025%。期货跨品种价差方面，4TS-T、2TF-T 和 3T-TL 划分变动 0.279 元、0.185 元和 0.745元。单边策略：期债分化，呈现长债弱短债强的特征，TL 与权利市集呈现负向变动的关系，TS 则因流动性宽松环境而具备韧性。瞻望后市，咱们以为，债市的订价将转头基本面，宽货币的预期下，提倡抓有 TS 多单。跨品种策略：保举抓有多短(TS)多长(T)的套利策略，流动性宽松预期，短债或更彰显韧性。 套保策略：T 净基差低位颤动，举座水平不高，保举不绝抓有 T 基差多头组合。
工业硅：昨日工业硅期货有所上行，或是受反内卷预期提振，相干品种阐扬强势给工业硅带动，但工业硅基本面暂无昭着变动。从基本面来看，工业硅开工处在年内高位，朔方开工增多要领缓缓放缓，南边枯水期相近停炉舒缓增多，下贱市集需求短期踏实，但后续多晶硅或将减产，有机硅历练减产亦使得需求预期难言乐不雅。总体来看，工业硅基本面暂无亮点，供需阐扬相对均衡，反内卷预期又有所升温，工业硅盘面波动或有加大。 操作上，暂不雅望，SI2601 合约参考区间 8800-9300 元/吨。
铜：周三晚沪铜主力涨超 1%至 89130 元，伦铜先强后弱驱动，创造历史新高 1.12 万好意思金后后回调至 1.1万元好意思金上沿。宏不雅中性。特朗普就中好意思两边周四会晤开释互惠信号，激动铜价走强。不外，隔夜好意思联储定期降息 25
个基点，但鲍威尔放鹰称 12 月降息存在不笃信性，市集担忧心思升温，铜价涨幅受限。基本面中性偏多。昨日上期所铜仓单减少 101 吨至 3.57 万吨，LME 铜累库 775 吨至 13.5 万吨，热心国内去库拐点。据 SMM，铜价冲高但下贱企业新增订单和提货量低迷，多家精铜杆企业已停产幸免累库，此外下贱对铜材复采的价钱预期在 8.5 万元近邻。总体来看，关税风险减弱、国内战略信心等宏不雅预期改善，重复原料供给病笃箝制，提振铜价偏强颤动。不外降息预期下修、产业需求负反应效应答涨幅组成扫尾，警惕价钱冲高回调风险。本日沪铜主力驱动区间参考 87000-89500 元/吨。策略上，前高择机减仓止盈为主，中长线恭候回调可低吸。
铁合金：国内宏不雅心思邃密，期货价钱颤动偏强驱动。基本面变化不大，下贱按需采购为主，供给总体看护高位。锰硅工场库存偏高，硅铁相对普遍，硅铁基本面抓续强于硅锰。焦炭价钱偏强驱动，老本端撑抓总体较强。但期价上行之后盘面套保利润改善，产量充裕情况下，卖保意愿可能升温。总体来看，合金虽有低估值属性，但上行驱动并不彊。 不雅点：期货 01 合约不雅望，12 合约虚值看跌卖权不绝抓有。
螺纹钢： 宏不雅心思偏暖，下一个经济战略的博弈窗口期在 12 月中央经济责任会议。产业方面，上周螺纹产量增多 5.91 万吨至 207.07 万吨，其社会库存下落 18.93 万吨至 437.48 万吨，而厂内库存下落 0.01 万吨至 184.63 万吨，表不雅需求较上周回升 6.26 万吨。螺纹需求季节性回升，而供应一样增多，供需双增时势下基本面改善有限，库存去化压力未退，相对利好则是老本撑抓，掂量走势延续颤动态势。
热卷： 上周热卷产量环增 0.62 万吨，库存下落 4.27 万吨，表需回升 11.18 万吨至 326.73 万吨。短期供需压力偏高，旺季库存去化不足预期。需求阐扬尚可，但需求存有隐忧，基本面料难践诺性好转，相对利好则是老本撑抓，掂量后续走势延续颤动偏强态势。
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